Министр финансов США Скотт Бессент оказался в центре продвижения самых противоречивых экономических инициатив президента Дональда Трампа. На его плечи легла задача убедить финансовые рынки в целесообразности масштабных глобальных тарифов, торговых переговоров с Китаем и подготовки к смене руководства Федеральной резервной системы.

Однако самым амбициозным и рискованным проектом для Бессента может стать финансовая интервенция в Аргентину.

Срочная помощь союзнику

В середине сентября США экстренно вмешались в ситуацию с обвалом аргентинского песо. Администрация Трампа опасалась, что валютный кризис может подорвать позиции его ключевого союзника — президента Хавьера Милея — накануне важнейших промежуточных выборов.

Бессент пообещал, что Соединенные Штаты предпримут все необходимые меры для стабилизации обстановки, назвав Аргентину стратегическим партнером в регионе.

Политический успех, но финансовая неопределенность

С политической точки зрения американская поддержка принесла желаемые плоды. Интервенция включала прямые покупки песо и создание валютной линии своп на внушительную сумму в 20 миллиардов долларов (15 миллиардов фунтов стерлингов), предоставив Центральному банку Аргентины доступ к американской валюте.

Результат превзошел ожидания: партия Милея не только удержала свои позиции, но и значительно их укрепила, одержав убедительную победу на выборах.

Однако экономическая эффективность этой операции остается под большим вопросом. Песо продолжает терять в цене — за текущий год валюта обесценилась примерно на 30%, включая 4-процентное падение только за последний месяц. Это происходит, несмотря на американские гарантии и кратковременное восстановление котировок после выборов.

Подобная динамика свидетельствует о сохраняющихся системных рисках. В худшем сценарии США могут остаться с огромным объемом песо, реальная стоимость которых окажется значительно ниже первоначальных инвестиций.

Америка прежде всего?

Финансовая помощь Аргентине стала нетипичным решением для Белого дома, известного своей политикой приоритета американских интересов.

Милей завоевал симпатии консерваторов в США благодаря радикальным рыночным реформам и жестким мерам бюджетной экономии. Его тесные отношения с Трампом, который публично называет его своим «любимым президентом», сыграли ключевую роль в получении поддержки.

Тем не менее, подобные интервенции крайне редки для американской администрации. По словам Брэда Сетсера, старшего научного сотрудника Совета по международным отношениям, США практически никогда не предоставляли прямую финансовую помощь другим странам, особенно в ситуациях, не представляющих угрозы для глобальной финансовой стабильности. Что касается прямых закупок валюты развивающихся стран — это абсолютно беспрецедентный случай в современной истории.

Риски усугубляются тяжелым экономическим прошлым Аргентины: страна неоднократно допускала девальвацию национальной валюты и объявляла дефолт по внешним обязательствам. Последний долговой кризис произошел совсем недавно — в 2020 году.

Вопрос без ответа

Ставка Вашингтона на Аргентину — это не только финансовая операция, но и геополитический эксперимент. Сможет ли Милей провести обещанные реформы и стабилизировать экономику? Или США в очередной раз столкнутся с неспособностью латиноамериканской страны выполнить свои финансовые обязательства? Ответы на эти вопросы станут известны в ближайшие месяцы — и они будут определяющими не только для судьбы песо, но и для репутации экономической дипломатии администрации Трампа.