США сохраняют процентные ставки на фоне войны с Ираном

Центральный банк США вновь проголосовал за сохранение процентных ставок на прежнем уровне: скачок цен на нефть после начала военного конфликта с участием США, Израиля и Ирана усиливает экономическую неопределённость и грозит разгоном инфляции.

Ожидаемое решение оставило ключевую ставку Федеральной резервной системы в диапазоне 3,5–3,75%, где она остаётся с декабря прошлого года.

Осторожность вместо снижения

Несмотря на давление со стороны президента Дональда Трампа, добивающегося удешевления кредитов, регуляторы действуют с осторожностью. Перед ними стоит непростая задача: рост цен сочетается с противоречивыми сигналами с рынка труда, а война сделала политиков ещё менее склонными к смягчению денежно-кредитной политики. Рынки и вовсе отодвигают ожидаемое снижение ставки на следующий год.

Тем не менее прогнозы, опубликованные по итогам заседания, свидетельствуют о том, что большинство членов совета директоров ФРС всё же рассчитывают снизить ставку хотя бы один раз в этом году. Пятеро из них допускают, что она может опуститься ниже 3%.

Комментарий Пауэлла

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что любое дальнейшее снижение будет обусловлено устойчивым замедлением инфляции, и признал: пока «слишком рано» судить о том, как война с Ираном скажется на этих перспективах.

Сложный выбор для регуляторов

В обычных условиях ФРС снижает стоимость заимствований при росте безработицы, стремясь поддержать экономику, и повышает их при угрозе инфляции — в расчёте на то, что удорожание кредитов охладит спрос и притормозит рост цен.

Однако нынешняя экономическая картина существенно усложнена резкими политическими изменениями — в частности, введением новых тарифов. Всё это делает консенсус среди регуляторов относительно приоритетов крайне труднодостижимым.